Data: 16 de Maio de 1932
Local: Campo do Espanha FC, Em Santos – SP

1º Jogo – Vasco da Gama 1×0 S.P.R.
2º Jogo – Espanha 2×0 Docas
3º Jogo – Brasil 1×0 Americana
4º Jogo – Portuguesa 1×0 Vasco da Gama
5º Jogo – Espanha 1×0 Brasil
Final – Espanha 1×0 Portuguesa

Campeão – Espanha Futebol Clube (Santos – SP)

Fonte: A Tribuna De Santos / SP